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供需双弱 焦炭价格或仍延续下行趋势

发布日期:2024-03-01 10:03    点击次数:201

  证券时报记者 赵黎昀

  2023年下半年持续上行过后,焦炭市场近两月出现高位回落,新年已落地两轮降幅。

  截至1月12日收盘,期货市场上焦炭主力合约2405报2386元/吨,较去年11月末2720元/吨的价格已下跌超12%。而现货市场上,继新年首周焦炭市场首轮提降落地,出现100元/吨~110元/吨的降幅后,近日焦炭二轮提降再度全面落地,累计降幅达200元/吨~220元/吨。

  “近期随着钢厂盈利下滑,检修减产增多,钢企对原料采购及到货节奏的积极性下降。”兰格钢铁研究中心分析师王国清分析近期焦炭价格走弱原因时称。据调研数据显示,截至2024年1月12日,全国主要钢铁企业高炉开工率为75.5%,较上周下降0.6个百分点;全国201家生产企业铁水日均产量为216.98万吨,周环比减少1.47万吨。全国主要钢企高炉开工率和铁水日均产量均呈现小幅下降的态势。

  华泰期货研报也称,近期钢厂进入消费淡季,钢厂利润持续亏损,铁水产量继续下降,焦炭刚需减少。部分钢厂对焦炭进行二轮提降,山东主流钢厂对焦炭提降落地,市场成交仍显疲软,供应有所收紧,目前部分焦企小幅累库。

  “2023年部分主流钢厂焦炭库存同比上年有所修复,且钢厂实际采购并未遇到明显压力,整体2023年焦炭供需相对平衡。2023年10月,山西4.3米焦炉产能退出,致使钢厂焦炭库存有所下降,供需阶段性错配使得个别钢厂库存有所回落。但随着后期置换焦炭产能陆续释放,钢厂焦炭库存逐步恢复。”对于2023年的焦炭市场表现,上海钢联分析师杨昊称。

  2023年国内焦炭市场走出先抑后扬的走势,上半年在成本坍塌和下游主动去库压力下,焦炭价格表现为大幅下跌趋势。下半年随着钢厂利润有所转好,下游需求持续处于高位状态,伴随着低库存下钢厂释放出的补库需求,焦炭走出震荡上行行情。“对于钢铁市场而言,焦炭价格的下行,可带来钢企成本下行,扩大部分企业利润空间。但同时使得成本对市场支撑作用减弱,对于供需双弱的市场或增加其波动压力。”王国清表示。

  在产业矛盾积累、双焦继续回落、淡季特征明显以及美元降息预期减弱的大背景下,钢铁市场行情延续震荡下跌状态,多个钢种基本回吐了元旦后两天的涨幅,回到2023年12月底的水平。期货盘面在预期减弱回归弱现实,跌幅更大,远月螺纹价格甚至贴水华东地区现货价。

  对于焦炭后续价格走势,王国清表示,随着春节逐步临近,钢材市场呈现供需双弱局面,对焦炭需求及价格形成一定的抑制。从供应端来看,目前部分焦企将执行50%的限产,焦炭供应面临一定收缩压力,但整体供需偏弱态势仍将延续。华泰期货也认为,焦企处于微亏损状态,下游钢厂利润欠佳,原料冬储补库意愿不足,煤矿出货未有明显改善,部分矿点库存累积较大,双焦价格继续承压运行。

  杨昊称,焦化产能变化不会制约焦炭产量释放,考虑低利润下,焦企会有主动减产行为,下游消费小幅增长,预计焦炭产量会同步小幅增长,整体产量预估增加300万吨左右,焦炭产能利用率77%,今年焦炭产能利用率在亏损压力下或会下降1个百分点。

  他认为,利润以及需求将成为钢厂开工的主要制约点,在政策刺激下,拉动内需成为今年需求主要增长点,2024年,粗钢产量预计微增,焦炭需求增加约130万吨。总体来看,2024年供需双增,但需求增幅不及供应增量,焦炭开始累库。总体来看,预计2024年焦炭产能保持继续增长的局面,由于自身的供需趋向宽松,整体焦化行业利润处于低位。焦炭价格上预计全年震荡幅度收窄,价格区间为2100元/吨~2600元/吨(河北邯郸准一干熄焦)。

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责任编辑:郝欣煜



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